近期一水釩酸鈉價格持續走低，這主要與供需關系變化密切相關。隨著國內外釩電池儲能項目推進速度放緩，特別是部分示范項目因技術調試延期投產，導致終端需求出現階段性疲軟。同時南非、中國等主產地礦山產能釋放充分（2023年全球釩產量預計增長8%），現貨市場出現供大于求局面。

需要關注的是原材料成本的聯動效應，五氧化二釩（V2O5含量98%）作為上游產品價格下跌15%，直接拉低深加工產品利潤空間。特別在第四季度傳統淡季，貿易商主動降價去庫存的行為進一步放大了價格波動。加之新能源補貼政策調整后，部分釩液流電池廠商轉而采用混合電解液方案，對純釩系產品的采購需求產生結構性影響。

從長期來看，價格走勢仍存在變數。隨著新型釩電池能量密度提升至40Wh/kg以上，以及電網級儲能項目招標重啟，2024年市場需求可能迎來修復性增長。但短期內受制于港口庫存高企（截至12月達到3.2萬噸）和電解液技術路線競爭，預計價格仍將在低位震蕩。